10문 10답

대부분 사람들이 무엇인가를 하려면 '열심히'하려고 합니다. 열심히 한다는 것은 자신의 최선을 다해서 어떤 일을 하려고 하는 것인데 이것이 단기적으로 가능한 프로젝트의 경우에는 가능하지만 장기적으로 해야 되는 프로젝트들의 경우에는 대부분 실패하고 맙니다. 다이어트, 학습, 연구, 직장 생활 등 오래 장기간 해야 되는 것들은 열심히 했을 때 오히려 사람들이 실패하는 경우가 많습니다. 투자는 사람들이 생각할 때 열심히 하려고 하는데 절대로 열심히 할 필요가 없는 분야입니다. 일정 부분 시간을 내서 조금씩 꾸준히 매일 같이 하는 것이 중요하지 하루 열심히 하고 다음 날 열심히 안 하고 이런 것은 의미가 없습니다. ​ 운동도 하루 이틀 만에 되는 것이 아니듯이 트레이딩 역시 하루 이틀 열심히 한다고 좋아지는 것이..

​ 앨리어트 파동 이론은 무겁고 큰 선물 시장에서 잘 맞는 파동 이론입니다. 앨리어트가 주식 시장에 관심을 갖고 연구하게 된 것은 1927년 과테말라 인터내셔널 레일웨이 회사의 회계 감사직이었는데 병에 걸려 5년간 투병생활을 할 때였습니다. ​ 엘리어트는 5년간의 투병생활 동안 죽을 고비를 넘기면서 투병 생활을 하는 동안 궁핍한 삶 때문에 궁여지책으로 주식 시장에 참여하게 됩니다. 그 때 엘리어트의 나이는 66세로 환갑이 넘은 노인이었습니다. ​ ​ 그 후 10년간 엄청난 연구 결과를 발표하였고 세계 금융시장에 충격파를 주었습니다. 인베스트먼트 카운슬의 찰스 콜린스 사장에게 지속적으로 시장을 예측하는 편지를 보냈고 그때마다 절묘하게 엘리어트의 예측이 맞아 떨어져 그의 이론은 유명해졌습니다. ​ 그래서 찰..

가격의 추세전환을 포착하고자 하는 기술적 분석에 있어서 가장 어려운 것은 언제 추세가 전환되는가를 정확히 예측하는 것입니다. 즉 현재의 추세강도를 객관적으로 나타내는 지표가 있다면 과도 한 상승추세 시 매입을 자제할 수 있을 뿐 아니라, 오히려 매도에 나설 수 있고 반면에 과도한 하락추세 시 매도를 자제하고 도리어 매수에 나설 수 있는 등 매우 유용하게 사용될 수 있을 것입니다. ​ ​ 바로 이러한 문제를 해결하기 위하여 1978년 Welles Wilder가 RSI를 개발하였습니다. ​ RSI는 현재의 가격추세가 얼마나 강력한 상승추세인지 혹은 하락추세라면 얼마나 강력한 하락추세인지를 백분율로 나타내는 지표입니다. ​ RSI = n일 간의 주가상승폭 합계 / ((n일간의 주가상승폭 합계 + n일간의 주가..

최근 많은 투자들을 이해하기 위해서는 금리라는 키워드에 대해서 이해도가 높아야 되며 금리를 이해하기 위해서는 부채를 이해해야 됩니다. 지금까지의 성장에는 부채가 많은 역할을 하였습니다. 2008년 리먼 브라더스 사태 이후에 세계 부채 규모는 크게 증가하였고 이를 해결하기 위해서 무제한적 양적완화를 하였습니다. 이렇게 하면서 정부는 많은 부채를 상승시켰지만 개인과 기업은 다시 살아날 수가 있었습니다. 그렇게 12년이라는 시간이 지나고 2020년도 코로나 위기가 왔습니다. ​ 코로나 위기는 세계에 많은 부분에서 문제를 일으켰고 정부에서는 다시 돈을 끌어다 썻습니다. 하지만 더 이상 달러를 정부에서 끌어다 쓸 수 없는 사태까지 왔습니다. 무분별한 정책은 과도한 인플레이션을 불러왔고 그렇게 불러온 인플레이션은 ..

​ 블록체인의 본질은 바로 기술입니다. 대단한 잠재력을 가지고 있는 기술이며 담대한 철학을 품고 있는 기술입니다. 현재 경제 시스템에서 느끼는 불만과 불평등 해소의 열망이 블록체인 기술가 맞아 들어가면서 급속도로 발전한 것입니다. 전 세계에서 한국이 가장 블록체인에 많은 관심을 가지고 있는 것도 역시 한국이 가장 불평등이 가장 심하기 때문이 아닐까 생각됩니다. ​ 블록체인과 비트코인은 정부와 금융권이 주도했던 금융 시스템의 실패를 경험한 2008년에 나카모토 사토시가 만들어서 세상에 나왔습니다. 블록체인과 암호화 화폐의 기본철학은 탈중앙화이며 탈 중앙화이기 때문에 중앙 집권하의 금융 상품이 아닌 각자의 노력으로 발전하는 시스템입니다. ​ ​ ​ ​ 프로그래밍된 경제 체제를 꿈꾸며 정부에 존재 유무에 대한..

투자에 있어서 가장 중요한 것이 무엇이냐고 했을 때, 주식 투자 고수분들은 다들 손절이라고 합니다. ​ 손절이란 투자 손실을 제한하기 위한 조치를 뜻합니다. 손절매 (손절매도)는 투자 손실을 제한하기 위해 행하는 매도를 뜻합니다. 투자 손실은 매수를 기반으로 한 거래인지 아니면 공매도와 같이 매도를 기반으로 하는 거래인지에 따라 투자 손실이 발생하는 상황이 다릅니다. ​ 투자에 있어서 손절은 결국에 리스크 관리인데 리스크 관리는 그만큼 중요합니다. 리스크를 관리하지 않는다면 수익은 조금 보고 손실은 크게 볼 것입니다. 그렇기 때문에 투자는 첫째도 리스크 관리 둘째도 리스크 관리입니다. ​ ​ 표에서 보면 - 10%의 손실을 만회하기란 그렇게 어렵지 않습니다. 그러나, -50%의 손실. 즉, 반 토막 난 ..

DMI는 주식시장의 추세를 분석하는데 도움을 주는 지표입니다. ​ 주식시장은 크게 추세시장과 비추세시장으로 나눌 수가 있는데 그것이 강세 시장이든 약세 시장이든, 주가는 일정한 방향으로 진행되는 것을 볼 수 있습니다. 이런 지표들을 추세 추종 지표라고 합니다. ​ 시장의 추세가 상승인지 하락인지 횡보인지 판단할 수 있는 지표이며 전일가와 비교해 현재 가격의 고가 저가 종가 최고값을 이용해 매수 매도 시점을 판단할 수 있습니다. 추세만 알고 매매를 해도 정말 도움이 많이 되는 지표입니다. 웰레스 와일더가 1978년에 개발한 지표로 지금까지 많은 트레이더에게 사랑을 받고 있는 지표입니다. ​ ​ ​ 이렇게 일정한 방향을 유지하며 진행되는 주가의 형태를 추세시장이라 하고, 일정한 방향이 없이 횡보하는 시장을 ..

PER를 사용하는 방법으로는 크게 3가지가 있습니다. 먼저 동종업계 비교 방법입니다. 즉 삼성전자는 PER가 10배인데 LG전자는 PER가 20배라면 삼성전자는 벌어들이는 이익에 비해 10배에 불과한데 LG는 20배씩이나 주고 사야 하기 때문에 LG가 삼성보다 2배 더 비싼 것으로 평가됩니다. 둘째는 PER의 역수를 금리랑 비교하는 방법입니다. 주로 거시적인 관점, 시장 전반을 살필 때 많이 사용합니다. 물론 개별주식의 경우도 의미는 있습니다만 기업이 클수록 거시적인 지표에서 쓰이는 것이 더욱 정확하게 들어맞습니다. ​ 예를 들어 아까말한 바와 같이 삼성전자 주가가 10배 면 1/10=10%, 즉 회사의 가치의 성장률을 10배라고 하면 현재 금리가 2%라면 삼성전자는 장기적 관점에서 현재 금리 대비 8%..

경영능력을 파악해 투자하는 방법을 알려드리겠습니다. 많은 분들이 투자하시는 방법 중에 개별 기업의 사업 내용 등을 조사해서 개별종목 투자로 매매차익을 노려보는 투자를 하고 있습니다. 그렇기 때문에 사업의 비즈니스 모델을 굉장히 중요하게 생각하고 있고 관련된 기업의 수익성을 검토하는 투자를 하고 있습니다. 이런 경우 중소형주이면서 고정 고객으로부터 정기적으로 수익을 올리는 스톡형 비즈니스 회사의 주식을 매수하는 투자를 합니다. ​ 경영능력을 파악하는데 비즈니스 모델만 중요한 것은 아닙니다. 경영자의 역량을 파악하는 것도 굉장히 중요합니다. 회사를 어떤 경영자가 운영하느냐도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 그렇기 때문에 대표이사의 이야기를 듣기 위해서 주주총회나 IR 설명회 등을 부지런히 참석하는 것입니다. 경..

대부분의 투자자들은 더 이상 보유하고 싶지 않은 주식이지만 다른 이유는 없이 오로지 '최소한 본전은 건질 수 있을 때까지' 보유하겠다는 종목에서 늘 치명적인 손실을 입는다. - 필립 피셔 - 가치 투자의 기본적 요소에 대해서 계속해서 공부해보도록 하겠습니다. 이전에도 말했듯이 가치 투자라는 것은 주가의 가격이 아니라 본질적인 가치를 찾아가는 일을 합니다. 모든 도구에는 편리함이 있는 반면에 역시 그 한계도 가지고 있습니다. PER의 경우 굉장히 편리한 지표이지만 그 한계도 분명히 존재합니다. 가치 투자에 있어서 완벽한 기준이 되는 지표는 없습니다. 기본적으로 분석을 참고할 수 있는 조건에 사람의 주관이 들어가야 되는 요소들이 많습니다. 주가 배수의 한계는 바로 기업의 이익을 기준으로 하는 것이기 때문입니..